昨天AMD急跌有感

因市場不滿意AMD財報的結果，昨天以最低位收市，跌了24%以上, 上星期持有SP12.5, 12及一千股正股,在13元以上買進, 財報前己出清期權的所有部位及一半正股, 仍持有500股, 估計最多跌至12元會有支持,長線來看應還會上升。怎知財報的威力無人能及，昨天休息前還在11元以上, 估計是底了吧, 今早看看, 原來低處未算低, 500股帳面虧了1,710,有點驚嚇。事後檢討, 可以做得更好的方法是, 財報時持有正股沒有問題, 只差沒有加相同數量的LP, 就可對沖下跌風險, 有點怪責自己為什麼同樣公布財報的BP有做對沖(持有600股, LP33 X 10), 而AMD沒有, 就當交學費吧。
上面所說的都不是重點，想說的是, 作為投資/機的心態, 這也還在模索及學習中, 這次AMD的例子, 如是半年前可能虧損不止於此, 而且是已實現的虧損。 簡單來講, 當時會在股價大幅波動是才做對沖(切記要戒), 例如加LP對正股的保護(這應是事前做, 而不是波動時做, 即使做對了方向,效果也不大, 因為波動時IV很高, 做LONG SIDE會很貴, 付高於正常的權益金), 或是用另一帳戶做空正股等, 當股價急升時, 又要把做保護的部位止損, 就變成實現(realized) 的損失。去年繳了非常昂貴的學費, 這次學乖了, 什麼都不用做(以只持有正股而言, 持有SHORT 部位的OPTION就一定要止損), 如果不是像VRX那種, 持一段時間總會上升, 之前講的PI之前也有很大虧損, 最後還是能穫利離場。持有組合中偶有一兩隻被驚嚇視為正常，
只要心態調適好就行。當然事前做好準備, 如財報能預知, 但像911事件不可預測, 及2015年8月24日, 人民幣貶值帶來的大幅波動, (這種不能預測的才稱為黑天鵝，其他早知的不算）只要留有buffer, 短暫衝擊還是會過去的。
昨晚由出席了由投資美股群組的朋友組織, 與美股隊長的聚會, 這是繼2015年8月他首次與公眾見面後的第二次, 也是那次會面作為自己進入美股世界的啟蒙。昨天的聚會, 幾位朋友都請教了隊長的投資問題、心法、投資組合及對市場的看法, 他都一一解答。我只問了他一個問題, 晚上幾點休息, 他答十一點多, 這也是我所希望的目標。要在盤前做好準備功夫, 設好止損止盈, 不要賺盡每一分(這是很多人包括自己的心理障礙), 機會多的是。
 目前組合中高配息股佔有很大的比重, 目標是保持每月有穩定的現金流，沒有現金流股票, 會逐漸的出清, 增長股只會用OPTION做SP, 較安全的做法是, 等大跌後, 看週線回穩(像現在的AMD), 再來SP, 賺取權益金, 也是另一種配息。遠期遠價的LC經過數月的實踐, 效果只是一半半, 故上星期已平掉一半以上LC, 只留下1至2手。最得意之做是TSLA LC 280 X 2 及GOOG LC 1000 X 3, 都有數千元的利潤, 總的做LC還算有賺, 但這不是穩定的收益,偶一為之也不妨, 但能常做, 會輸掉其他股所收的股息。

一直有在看的BLOGGER: STARMAN, 最近把網上的文章輯錄成書(原則上只看網上文章也可以), 非常佩服他, 作為三十出頭的年青人, 出身單親家庭長大的窮小子, 沒有父蔭, 利用自己的知識, 賺取第一桶金(香港廣義的定義, 一百萬港幣), 再利用借貨杠杆買入債券, 賺取息差, 可算是低風險高回報, 每月有港幣六位數字收入。昨天在等車去聚會時, 進入了 STARMAN個人的FB, 快速地瀏覽了他十多年的照片, 2009年左右, 他還在一間銀行工作, 可能是他工作的起步, 回想自己同一時間自己在做什麼, 有點慚愧。
他最新的一篇文章更有啟發生, 投資是為了「賺資產」這概念, 要好好去深思。回應上文AMD的例子, 如果公司質是沒有問題的﹐應在下跌時買進，操作上會以OPTION代替持股, 以現金流為主。
持有的收息標的, 如果收入是固定, 應希望股價下跌,再利用收到股息再投資, 這是一個重要的Re-investment 概念。節錄下一段給各位思考。

投資是為了「賺資產」而不是「賺錢」的概念相當重要。有了這個概念以後，你便不會再過份注重每天資產價格的波動或每天看著股票機留意股價，你只會關注所持有資產的質素有沒有改變，以及身邊有沒有更好的投資機會。因為當資產價格上升了，你不會純粹為了take profit (「賺錢(價)」)而去沽售手上資產，原因是你會考慮take profit 賺了的錢要配置到哪裡這個更重要的問題，從而達到「賺資產」而非「賺錢(價)」的目的。最後，你便會真正明白到「更好的投資機會」才是take profit沽售資產的唯一動機/原因。

以下連給為全文

http://starnman84.blogspot.hk/2017/04/blog-post_28.html