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2022年7月9日 星期六

簡單就是美

 

簡單就是美

若干年前看了一本書, 開宗義要讀者先搞清楚自己的定位, 到底自己屬交易員(Trader)還是投資者(Investor)?因為這在投資路上有很大的影響,當時看了似懂非懂,也沒有放在心上。多年來都像其他散戶一樣,看別人的推介去買入, 後來學了一些技術分析(EMA, MACD, RSI,Bollinger Bands....),再加上基本分析(PE, PB, 每股盈利,收入增長....)信心十足,殺進殺出, 有賺有賠,賺到了向別人炫耀一番,輸了就變鵪鶉,又沒有做到資產置及風險管理,當一個大浪蓋過來,損失慘重....., 事情不斷的重覆發生,每次都虧大錢。
所謂方法比努力更重要,做事沒有清晰的方法與程序,向錯的方向走,越努力錯得更多,投資如此,做人也一樣。投資路上,學習是必須的,各門各派各有所長,那麼集各派的精華,就能成為天下第一的武林高手呢? 首先我們沒有那麼多精力去學齊所門派的真傳,就算真有神人能夠像楊過那樣, 透過各師父用內功將真傳注入身體,成為武林高手。可是投資並不是比武,以技術指標來說,也是透過統計學將往的數據根據不同的公式繪製出圖表,作為預測價格趨勢的工具。大家都知道統計學一定有偏差,而且在同一時間點上,各種技術指標也不一致的看法,跟那一個呢?自然科學(例如物理學)可透在特定環境與條件,經過多次的實驗得出定律,計算出火箭可以穿越大氣層上太空,登陸月球,再返回地球,做到分分毫不差。但在涉及人為因素的財經界,充期量只有個經濟學,用以預未來的經濟狀況,只能作為參考,不能100%作準,且經濟學都有不同門派,其中也有互相矛盾的。天文物理學家牛頓炒賣當時的"南海公司",虧掉了10年的工資,只能慨嘆:"我能算準天體運行的軌跡,但算不出人類的瘋狂 !"所以最近在網上廣告吹噓由三萬元炒到身家過億的投資課程,都是笑一笑算了吧!每人是獨一無二的個體,不能複製,別人聲稱成功的策略,可能是令你輸身家的不歸路。
致富的方法有很多種,要找到適合的,就要真誠的面對自己,經過日積月累的嘗試及失敗後,知道什麼時候使用交易員策略,什麼時候使用投資者策略,答案因人而異,不可照板煮碗。正如本人在"由儲水池到大海"文章提到,利用投資帳戶(基金)累積資產, 作為投資者的角色;而股票及股票期權作為交易員的角色。無論投資者還是交易員的帳戶,目的只有一個,就提要提供持續而穩定的現金流,從而令整個投資組合資產增值,達到最終目標,建立一個半自動化的系統(半自動而非全自動﹐不因為需仍要機械式的根據實際的情況做帳戶間調配(Re-balance)),這個系統產生的現流足夠應付日常的生活。
兩者目標一致,惟操作理念郤不一樣,投資帳戶為長期持有,每月產生穩定現金流及資本值,沒有出獲利或止損的概念;而交易員帳戶則為投資帳戶服務,只為了短期產生盈利,持有的股票倉位漲至預定價位就會分批賣出獲利,如下跌就暫時持有觀望,除非預期公司有倒閉或長期停牌的風險(例如中國恆大(HKG:3333)),所以選股也不要假手於人,只操作熟悉不超過20隻的股票,的其間(如超過半年以上),還有股息收或使用期權做Cover Call收取權利金。至今約兩年時間,這種操作方式效果還算不錯,只是在考慮投資帳戶除了每月派息基金外,還要加上美股的ETF達到速度較基金快的資本值(沒有派息的長型ETF)。
在朝向目標的漫長歳月前,仍需要依靠每月薪金收入,加上交易員帳戶(港股及期權)的利潤,為投入基金提供資金來源,而目前基金帳戶因為基數小,能產生的每月派息現金流相對低,要持之以持之以恆的不斷買入基金單位,直至基金可以產生足夠的現金流,應付日常開支,那麼不需要薪金收入。
最近全球股市不停下跌,很多所謂專家出來解釋跌市的厡因,還信誓旦旦的預測美聯儲局連續加息會導致經濟衰退,股市會步入熊市........,其實這又與我何關呢?只要相信股市(尤其是美股)長期是上升的,只要持續的投入,終有一天會上漲,這樣不是越跌越興奮,時間持續越久越好嗎?有什麼值得担心的?。
多年前看書介紹有種稱為"行動偏誤"的現象,B l o g友"股壇老兵鍾記 長勝之道"最新的文章也有分享,在足球比賽"罸十二碼",射向左、中間、右的機比率各佔1/3, 但守間員撲向左或右的比率逹94% ,而事實上守門員只要站在中間不動,成功救出罰球的機會達60%,守門員為何總是往左或者往右撲,而不是站在原地不動呢?他會說"撲左或右最少做到自己已盡了全力去救球,否則站在中間不動,看著罰球往左右邊射入龍門,感覺會很難受,更容易被眾人指責。"我們在投資的路上也常犯同樣的錯呢?明明什麼都不用做就可坐享共成,偏偏要動作多多出出入入,不是少賺了就是虧錢收場。 根據研究顯示, 留在市場留一天,賺錢機率是50%,一年的機率是68%,十年就是88%,而 20年贏錢的機率是100% 。
金庸先生筆下的主角都練得蓋世好武功,天下第一,但最後一本的主角竟是不識字也不懂武功的韋小寶,可見反璞歸真才是最高的境界。

 

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4 則留言:

  1. 我都相信:股息,期權加指數ETF, 的確進可攻,退可守。

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    1. 對呀!每天固定買入,跌得多買的單位就多, 每月固定派息, 再投資, 平均成本下降, 每月累積單位比市場上升時多, 目標是十年內累積17萬至20萬個單位,至今所儲的單位已超前完成原定明年年中的目標。昨天(13/09/22)美股又大跌近5%, 爽! 所以市場不能預測﹐但心態因每人的想法及做法不同而有不同的體驗。

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  2. 心態很多时候注定一切。
    好似941,之前有不少人和blogger話佢一銀不值,點知佢又賺錢兼加派息比率。真係信又出又入,唔知蝕咗幾錢。

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    1. 在投資的世界﹐吹吹水無妨,切勿真金白銀去跟。

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