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2022年2月28日 星期一

信念改變思維從而改變命運

 常言有道:"信念改變思維,思維改變心態,心態改變行動,行動改變習慣,習慣改變性格,性格改變命運。"每年初,人們都為未來一年定下目標,要達到怎樣的成就,可是有幾多人會在當年的年底檢視有多少目標己達成? 甚至已忘記了曾經對自己許下怎麼樣的承諾。

自己在投資的路途上,也會犯同樣的錯,雖明白要為未來的日子需要一筆可觀的金錢,作為退休之用,但至於怎樣達到目標,需時多久, 俱體目標謂何(需要多少錢)?心裡都沒底, 總覺得離我很遠 ......。

自數年前失去服務多年的工作,找到一份較穩定但薪水相差甚遠的工作,加上疫情初期股票市場的波動, 虧損不少, 對投資市場失去信心,進而失去鬥志。對於退休的事宜避免去想,只要能應付每月的柴米油鹽就己足夠。


前年(2020年)有一天無聊時計算一下, 退休後一個月最低要花費多少, 扣掉港人花費最多的住屋,預計日常開支每月需要一萬元左右。未來可工作的年期,以保守計, 約十年左右的時間。怎樣利用這十年時間,累積足夠的資產(根摢富爸爸的定義:可產現金流者為資產),從而每月有現金流支付生活費。


於是積極去尋找這樣投資工具,要有穩定而持續的現金流,透過有紀律的投入,累積資產(上文所述的水池)。最後找到我一直鄙視的基金(一直認為自己表現跑贏基金, 而昂貴的認購及管理費令我郤步)作為"水池”。

假設基金價格10.00,以每月派息0.06計(即年回報7.2%), 要產生月現金流一萬元(即一年120,000),套用以下公式: 


           年現金流  ÷年回報  = 儲蓄金額

    

           $120,000   ÷ 7.2% =$1,666,666


十年內儲蓄約1.7百萬,利用試算表推算,假設每次買入基金價$10.00, 加認購費, 每單位約$10.175, 每月需投入約$9,000元,


每月需投入9千元為目標,既然收入暫時未能增加, 只有節流。多年工作一直都沒有帶飯的習慣,如果省掉午餐費, 一個月可省下約1,300元加上少量的租金收入及日常開支節省下來, 可以存到約5,000元,只能達到目標的一半,開始數月都只能維持這個數目。


增加收入來源,補足以上的差額, 港股是很好的操作工具,正如之前提到,港股只有波幅,沒有升幅,跟著它的節奏,獨立思考,與大多數人相反的看法,有時反而是獲利的機會。 


從以上的改變信念, 由開始的逃避,到相信我一定能達到目標, 改變習慣及行動,由出外用餐變為自備午餐;開始有紀律的定期入買基金。而投資的思維及心態的改變, 由以往殺進殺出為求買到最低點,賣在高點,變為只要有賺就好(港股),而基金的投資, 根本不需理組合的賺還是虧,只著重每月能新增加多少現金流, 為未日子組合增加作出的貢獻(而事實上隨著年初美股的調整, 帳面錄得虧損, 反而趁低位,比投入比相標還要多的資金)。


經過一年的操作, 雖然港股高位由三萬點跌至二萬三,去年仍錄得不錯的回報,為每月買基金的資金帶來貢獻,而且超額完成。


以下為2月份港股股票期權的最後一日的持倉(上圖)及結算單(下圖), 二月持有期權到期日的期淨收入為$4,120,而被行使的883 SC9.50 兩手(2,000股), 於平均價7.33買入, 扣除手續費也有約$4,200利潤, 仍持有的883期權, 還有SP7.25 (3月)及SC10.5(3月), 繼續持有本月到期, 無論跌穿7.25接貨或升穿10.50沽貨, 或維持現在的股價, 都沒有問題, 都對現金流有貢獻。而本月的主要現金流來源是股票獲利, 算是在大跌市中表現不錯。 






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2022年2月21日 星期一

見底訊號

長城汽車(HK: 2333)

附圖技術指標CCI在26/01/2022見底(-225)上升;但股價由當天的收市價20.50下跌約一個月至15/02/2022最低18.20才轉勢。CCI在這段時間不斷上升接近-100。

簡而言之, 股價走勢與CCI成反向走勢, 此為底背馳, 見底轉勢。

近日股價走勢

自22/11/2021最高37.4持續下跌, 至15/02/2022低位18.20後反彈(收市18.88), 翌日裂口急升(18.90),最高20.20,後隨大市而回調3天, 今天(21/02/2022)最低位18.88(剛好回補16號的裂口), 收市19.08。

使用策略

使用SHORT PUT (SP) 18元, 四月到期, 收期權金, 利收收到的權金開三月到期LONG CALL (LC)21元。如股價跌穿18元, 止蝕。如股價持續上升, 沿股價走勢加SP。

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2022年2月15日 星期二

根據市場的特性定投資工具及策略

 經過約五年(2015-2020)的美股操作, 二年前放棄美股,轉戰港股。主要原因是美股波幅較大,尤其是2020年中, 因冠狀病毒疫情引起的股災, 連續幾天一開盤的急速下跌, 觸發溶斷機制而暫時停市,持有重倉, 心情同樣的沉重;加上長時間深夜晚看盤, 身體承受不了;另外投資美股的稅務問題(遺產稅及股息稅),作為長期投資甚至是退休的資產(能產生現金流的投資標的), 稅務問題顯得十分重要。嚴峻的疫情使人感到人生無常,萬一有任何不測, 家人是不會處理複雜的事情(期權持倉, 稅務及提款)。 重返港股, 並不是對港股的看法改觀,只是策略上及心態上作出調整, 因為港股只有波幅, 沒有升幅十多年(2007年10月)前升穿三萬點(31,9585), 後持續下跌約10年後的2018年1月才創新高33,484, 隨後下跌, 至去年(2021年2月)再上三萬以上(31,183), 無而為繼又再跌 去年中至未來可見的中短期內, 涉及的政策/政治風險, 不指望會好的遠景 而美股長期是向上升的看法始終不變。

大家清楚, 股票市場長期買向上, 但大部份人都輸錢, 輸錢的原因90%是輸給自己(心理因素)交易中的恐懼有多種形式:害怕失敗、害怕錯過(FOMO- Fear of missing out)或害怕犯錯。如何克服交易中對損失的恐懼,主要是通過小額交易、機械交易、對市場一無所知。交易是關於良好的決策,你犯行為錯誤的可能性越小,你的表現就越好。脫離金錢和自動交易,減少了下意識決定的機會。炒股二十多年,一直不屑於買基金, 甚至鄙視(質疑為何要付昂貴認購費及管理費,年回報只有最多十個百分比,自己有一身好本領, 自己操作一定比它好),但幾過實踐證明, 每年持續有10%回報, 根據72法則, 每七年左右(72/10=7.2年)就可翻倍,而且越早開始回報越可觀。

基於以上的原因, 我選了主要投資美股的基金(因基金沒有稅務/遺產稅問題,而且簡單易懂),作為累積資產(能產生現金流)的工具,每月派息, 以現價算, 年回報有7.8%,不論升跌都持續買入, 不贖回。基金每月派$0.06, 再買入基金(reinvestment),  降低平均成本價(選用的銀行每次最低可買HK$500, 手續費1.75%)如當月15號前買入,都有享有派息, 也是當月即降低了手續費0.6%, 即只付1.15%小數怕長計。 而作為投入基金的資金來源, 除了每月定期由薪金提出外, 大部份來自港股的收益(股票/期權)。由於港股的特性(有波幅, 無升幅), 只集中操作十几隻股票(以國企或國家資本為主(不會被共同富裕)或港股上市ETF), 熟悉其走勢, 低位在那裡, 可以買入股票, 或利用期權SHOUT PUT(SP沽出認沽期權, 收期權金) ; 高位在何處,不貪心. 沽出股票獲利或SHORT CALL(SC沽出認講期權, 收期權金)。買入後如股票下跌, 繼續持股等回升, 每年還有3%至7%股息 每月有持續現金流(年中派息一兩次及期權金, 加股票獲利)是投資的目標,也是上一篇由儲水池到大海所說的水桶。去年港股跌市, 都有不錯的回報(以實現利潤, 入口袋算)。經過一年多的摸索,最近頗有心得,無論升或跌, 都可在可控制風險範圍內,獲得不錯現金流。  

作為儲水池的基金(港元計價)在今年一月底最低跌至8.96(28JAN, 21),  去年最高10.20 (08,NOV,22), 都有買入, 只是買入多少的分別(高位買少, 低位買比高位多, 甚至是倍數), 由於最近美股下跌, 至今基金組合錄得約5%的虧損,惟並沒有担心, 反而趁低積極買入更多單位

下週繼續分享去年至今的操作(包括基金, 股票, 期權, MPF及為小孩管理的投資),及為自己定下可實現的小目標, 從而實現最終的目標。建立系統,自動產生現金流, 由小桶至水池再到大海 。

借用芒格的話作結尾:

通過努力不愚蠢,而不是努力變得非常聰明。而獲得了多少長期優勢。

避免最嚴重的錯誤會讓你走得很遠。 

2022年2月10日 星期四

期權操作的逆向思維


下圖是最近(Feb 7 至 Feb 9)港股期權交易記錄:
Feb 7 : 聯想(992) , 急跌4%, 開SP8.00 2 手及SP 7.75 1手 (三月到期)
Feb 8: 阿里巴巴(9988), 急跌4%, 至$110附近見支持, 加1手SP92.5 (四月到期)
Feb 9: 中國鋁業(2600), 急升13%, 開SC5.5 1手 (三月到期)
華能電力(902), 急升5%, 開SC4.6 1 手 (三月到期) (持有正股, 做Cover Call)

首次做資產配置

  資產表現 投資組合今年至今回報3.04 %(截至06/03/2024)(08/03修正原文的1.51%,因誤把2月總資產值減3個月的投入成本),同期S&P回報7.02%,與大市有距離,由於組合中包括有較大比率的債券資產,以長債ETF TLT 為例,至今錄得-2.88%...