新聞和交易——它有多重要？

 

網上看到一篇有關新聞不利於交易的文章， 十分認同，也在近兩年的投資歲月中應用，如文中所說:”為所做的大部分事情制定一份清單。” 簡簡單單，根據不同資產類別，機械化投入並長期持有或到達目標價賣出獲利，不受市場新聞的影響。

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新聞和交易——它有多重要？

 作者Oddmund Groette

 
新聞和交易

隨著在線新聞資源（包括社交媒體和交易論壇）的可用性，我們會消費大量不相關的新聞，這些新聞對我們的交易成功沒有價值，甚至可能對我們的思想有害。新聞對交易有多重要？

作為交易者，我們知道某些新聞可以幫助了解金融市場正在發生的事情，因此可以相應地計劃和管理交易。儘管如此，並非所有新聞都與交易相關，閱讀此類新聞可能會削弱的思維、抑制思維和創造力、浪費時間，並且通常會導致交易不佳。建議自動化您的交易並使用機械交易規則。

新聞對資產價格很重要

當然，新聞對於確定資產價格很重要。消費者價格的任何變化對利率都很重要，而利率在確定股票估值方面也很重要。

債券上漲時股票會發生什麼？（交易策略回測）

問題是新聞通常是隨機的，我們不知道宏觀數字會是什麼，也不知道什麼時候會出現新聞。

也就是說，我們認為關注新聞是徒勞的。讓我們解釋一下：

新聞對交易有多重要？

金融新聞源可能對您的交易有用，也可能無用

一方面，新聞可以提供重要的基本市場信息，這些信息可以決定您希望如何進入市場。例如，有關公司管理層變動、獲得創新產品專利、拒絕許可、法庭案件甚至收益報告的消息都可能影響相關公司股票的活動，並且作為這樣，影響您的交易方式。此類信息可以幫助交易者決定是否購買股票、賣出股票寸或賣空股票。

另一方面，一些新聞可能只是一種不必要的干擾，最好忽略它。某些新聞並沒有真正對市場產生太大影響，也不會對股票的走勢產生任何重大影響。此類消息不應改變您的交易方式：買入或賣出。在某些情況下，即使是所謂的重要消息也是在市場定價之後出現的，並且在您看到它時不會對市場產生太大影響。事實上，大多數與市場有關的新聞都是這種情況。

此外，正如我們在上面所寫的，大部分新聞都是完全隨機的，你無法知道它會發生。

為什麼新聞可能對您的交易沒有用

這就是您可能不想閱讀所有這些新聞的原因：

新聞大多是無關緊要的

在每天收到的數百條新聞中，只有少數新聞可能與您的交易相關。其餘的只是不必要的噪音，只會分散注意力而不會添加任何有用的東西。許多與市場相關的新聞頭條是在市場已經定價之後才出現的。事實上，這些新聞經常被報導為已經發生的市場運動的原因。例如，您可能會看到諸如“在聯邦法院裁定反對……後股票 A 下跌”之類的頭條新聞。

新聞浪費時間

由於大多數新聞標題都不相關，因此閱讀它們幾乎是浪費時間和精力。花在閱讀新聞頭條上的時間最好花在做一些更有用的事情上，比如研究新的交易優勢和製定交易策略。

新聞增加了認知錯誤

看太多新聞會增加認知錯誤，例如確認偏差。根據沃倫·巴菲特（Warren Buffett）的說法，人類試圖解釋新聞以適應他們已經構想的觀點。當你傾向於過度考慮想要採取行動的後果時，它也可能導致分析癱瘓。

新聞抑制思考

思考需要專注，而專注需要不間斷。新聞片段眾多，思維經常被打斷，讓你很難集中註意力，想出好的解決方案。

新聞使我們被動

在大多數情況下，新聞報導通常是關於你無法影響的事情。得到消息，但不能採取行動。這會讓你變得被動，因為它會讓你失望，直到最終陷入悲觀、麻木、諷刺和宿命論的世界觀。

經常看新聞可能對身體有害

新聞不斷觸發邊緣系統，恐慌的故事會刺激皮質醇的釋放。皮質醇可以放鬆您的免疫系統並抑制生長激素的釋放。最終，您的身體會發現自己處於慢性壓力狀態，表現為消化功能受損、緊張和易受感染。其他潛在的副作用包括恐懼、攻擊性、視野狹隘和脫敏。

取得適當的平衡

一些新聞可能會顯著影響股票的走勢，因此可能對您的交易非常重要。但是，大多數新聞頭條都毫無用處或具有誤導性。你能做的就是過濾掉不相關的新聞，專注於重要的新聞。例如，如果您交易貨幣，您可能需要關注非農就業人數 (NFP) 和利率，如果您交易股票，則應關注收益報告、新產品/專利和重要的法庭案件。

回測和機械交易策略

如果您制定了明確定義的交易規則和策略，就可以放心地忽略所有新聞。專注於執行，但這當然說起來容易做起來難。

因為幾乎不可能忽略新聞或任何干擾，你仍然容易犯許多愚蠢的錯誤。這是人的本性。因此，良好的交易很大程度上是為了避免非受迫性錯誤，借用網球的一個術語:只需避免一些最大的錯誤，您就會領先於大多數人。請記住，短期交易實際上是一場零和遊戲。

應該專注於回測和決策過程，交易中重要的是根據模式和積極的交易優勢做出良好和理性的決策。很多交易者關注心理學，但交易中最重要的因素是要有統計優勢：

 在交易中關注心理學是否被高估了？

如果您一開始就沒有優勢，如何通過風險管理和正確的交易心態賺錢？這應該是早上醒來時首先想到的事情。

此外，應該為所做的大部分事情制定一份清單。航空業幾乎沒有任何事故是有原因的：他們使用檢查表來避免非受迫性錯誤。

 新聞和交易——結束語

避免新聞是不可能的，當然也不會受到它的影響。正因為如此，我們建議將大部分交易自動化——可以這麼說，進行自動駕駛。新聞和交易不能很好地融合在一起，除非您是特定的新聞交易員（但這是另一個主題），否則要將新聞分開。

 

 

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簡單就是美

若干年前看了一本書, 開宗義要讀者先搞清楚自己的定位, 到底自己屬交易員(Trader)還是投資者(Investor)?因為這在投資路上有很大的影響，當時看了似懂非懂，也沒有放在心上。多年來都像其他散戶一樣，看別人的推介去買入, 後來學了一些技術分析(EMA, MACD, RSI,Bollinger Bands....)，再加上基本分析(PE, PB, 每股盈利，收入增長....)信心十足，殺進殺出, 有賺有賠，賺到了向別人炫耀一番，輸了就變鵪鶉，又沒有做到資產置及風險管理，當一個大浪蓋過來，損失慘重....., 事情不斷的重覆發生，每次都虧大錢。

所謂方法比努力更重要，做事沒有清晰的方法與程序，向錯的方向走，越努力錯得更多，投資如此，做人也一樣。投資路上，學習是必須的，各門各派各有所長，那麼集各派的精華，就能成為天下第一的武林高手呢? 首先我們沒有那麼多精力去學齊所門派的真傳，就算真有神人能夠像楊過那樣, 透過各師父用內功將真傳注入身體，成為武林高手。可是投資並不是比武，以技術指標來說，也是透過統計學將往的數據根據不同的公式繪製出圖表，作為預測價格趨勢的工具。大家都知道統計學一定有偏差，而且在同一時間點上，各種技術指標也不一致的看法，跟那一個呢?自然科學(例如物理學)可透在特定環境與條件，經過多次的實驗得出定律，計算出火箭可以穿越大氣層上太空，登陸月球，再返回地球，做到分分毫不差。但在涉及人為因素的財經界，充期量只有個經濟學，用以預未來的經濟狀況，只能作為參考，不能100%作準，且經濟學都有不同門派，其中也有互相矛盾的。天文物理學家牛頓炒賣當時的"南海公司"，虧掉了10年的工資，只能慨嘆:"我能算準天體運行的軌跡，但算不出人類的瘋狂 !"所以最近在網上廣告吹噓由三萬元炒到身家過億的投資課程，都是笑一笑算了吧!每人是獨一無二的個體，不能複製，別人聲稱成功的策略，可能是令你輸身家的不歸路。

致富的方法有很多種，要找到適合的，就要真誠的面對自己，經過日積月累的嘗試及失敗後，知道什麼時候使用交易員策略，什麼時候使用投資者策略，答案因人而異，不可照板煮碗。正如本人在"由儲水池到大海"文章提到，利用投資帳戶（基金）累積資產, 作為投資者的角色；而股票及股票期權作為交易員的角色。無論投資者還是交易員的帳戶，目的只有一個，就提要提供持續而穩定的現金流，從而令整個投資組合資產增值，達到最終目標，建立一個半自動化的系統（半自動而非全自動﹐不因為需仍要機械式的根據實際的情況做帳戶間調配（Re-balance))，這個系統產生的現流足夠應付日常的生活。

兩者目標一致，惟操作理念郤不一樣，投資帳戶為長期持有，每月產生穩定現金流及資本值，沒有出獲利或止損的概念；而交易員帳戶則為投資帳戶服務，只為了短期產生盈利，持有的股票倉位漲至預定價位就會分批賣出獲利，如下跌就暫時持有觀望，除非預期公司有倒閉或長期停牌的風險(例如中國恆大(HKG:3333))，所以選股也不要假手於人，只操作熟悉不超過20隻的股票，的其間（如超過半年以上)，還有股息收或使用期權做Cover Call收取權利金。至今約兩年時間，這種操作方式效果還算不錯，只是在考慮投資帳戶除了每月派息基金外，還要加上美股的ETF達到速度較基金快的資本值(沒有派息的長型ETF)。

在朝向目標的漫長歳月前，仍需要依靠每月薪金收入，加上交易員帳戶（港股及期權）的利潤，為投入基金提供資金來源，而目前基金帳戶因為基數小，能產生的每月派息現金流相對低，要持之以持之以恆的不斷買入基金單位，直至基金可以產生足夠的現金流，應付日常開支，那麼不需要薪金收入。

最近全球股市不停下跌，很多所謂專家出來解釋跌市的厡因，還信誓旦旦的預測美聯儲局連續加息會導致經濟衰退，股市會步入熊市........，其實這又與我何關呢？只要相信股市（尤其是美股）長期是上升的，只要持續的投入，終有一天會上漲，這樣不是越跌越興奮，時間持續越久越好嗎？有什麼值得担心的？。

多年前看書介紹有種稱為"行動偏誤"的現象，B l o g友"股壇老兵鍾記 長勝之道"最新的文章也有分享，在足球比賽"罸十二碼"，射向左、中間、右的機比率各佔1/3, 但守間員撲向左或右的比率逹94% ，而事實上守門員只要站在中間不動，成功救出罰球的機會達60%，守門員為何總是往左或者往右撲，而不是站在原地不動呢?他會說"撲左或右最少做到自己已盡了全力去救球，否則站在中間不動，看著罰球往左右邊射入龍門，感覺會很難受，更容易被眾人指責。"我們在投資的路上也常犯同樣的錯呢?明明什麼都不用做就可坐享共成，偏偏要動作多多出出入入，不是少賺了就是虧錢收場。 根據研究顯示, 留在市場留一天，賺錢機率是50%，一年的機率是68%，十年就是88%，而 20年贏錢的機率是100% 。

金庸先生筆下的主角都練得蓋世好武功，天下第一，但最後一本的主角竟是不識字也不懂武功的韋小寶，可見反璞歸真才是最高的境界。

 

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