美股投資三個原則

在此先祝大家在新的一年身體健康, 美股大勝! 最近沒有什麼值得寫, 與其像以往那樣花大量時間去做個股分析, 最後效果還是不如想, 倒不如分享一下經去年的教訓後, 整理出的一些想法, 或許以後還有別的更好方法, 但不管怎樣, 就當以下各點作為目前階段的註腳。

定律

股市長期趨勢向上，股災一定會循環不息的出現，惟當跌完後還是向上，基於這個定律，以下三個原則作為美股操作的必要條件，彼此之間互相關連，互相影響:

一、選股

選有盈利的公司或歷史悠久（即百年老店如GE）因短期因素使股價下跌，止跌轉勢,就是買入的時候。這就要看公司的財報才能找到這些股。切忌使用“故事投資法“去選股，即跟所謂專家或大行的報告甚至是公司的陳述去操作。簡單來說，就是聽消息入市，大家都預知結果該是怎樣。分析員與交易員最大的分別是，前者已有既定的立場（看上或看下），再用選擇乎合其立場的數據，甚至將壞事說成好事（或相反好說成壞）。如結果證明分析員看錯了，對他並沒有任何損失;作為交易員，是用真金白銀去支持自己的看法，看錯了要面對虧損。我們自己也常以分析師自居, 學人家做財務分析, 例如, 銷售增長預期多少, 盈利會怎樣, 股價目標價達到多少, ……有點可笑。 就像去年底（2018年12月），全球股市跌至低位，專家們說，2019年受中美貿易戰影響，美國又要加幾次息，今年股市會怎樣怎樣，好像劇本早已寫好，照著來做就對了。特朗普(川普)都不清楚自己想怎樣, 其他人又怎能下定論事情會怎樣發展? 更遑是預測到對股市的影響。結果是一月份除首几天外，由月頭升至月底，升了10%以上;又如NVDA在一月28發盈警，一天內大跌14%，專家們於是出評論，同是晶片股的AMD在月底（31/1）業績也會很差,結果......, 大家都知專家錯了。這几天NVDA也漲了回來。 如個股太難找的話，可以簡單的選ETF ,相信找錯的機會很難，而最最最簡單的就找SPY或QQQ,美股標普或納斯達克指數ETF 。但是千萬不要選2倍或3倍(即2X或3X)的ETF, 因為本身有槓桿, 漲跌會比正常多2或3倍, 理論上正股跌32%該ETF就會歸零(清盤), 作為長期增值的組合, 不適宜拿去”賭”。

二、資金/組合配置 選好標的後，如何分配資金和何時該進（買入），何時該退(獲利)，根據股價的節奏，掌握得好，才能使資產穩定增值。 正如最近正在看的一本書”拼經濟”所說:人所能掌握的資訊太多，但能力有限，所以應只集中能力所及的部份，能做得好已很不錯。投資也如此，人的貪婪天性，總想在最低位時，把所有資金買進，最高位全部賣出，賺盡每一塊錢。但在實際操作時，由於貪婪與恐懼（兩者是攣生兄弟），即使做到買在最低點，也不可能長期持有，做到資本增值。反而常發生的情況是買在最高點（貪婪），而賣在最低點（恐懼）。要打破此宿命，可透過以下三點:

1.分價，分時買入及賣出（有獲利的情況下）

個人是習慣使用Bollinger Bands(BB)加上150天平均線，簡單來講，在BB底部及在150均線之上，開始分段買入，而在BB頂部如已有利潤，分段賣出獲利（最少不該再買入）。這樣雖不能做到買在最低點，但風險低很多，而在BB頂部分段買出，保證了利潤及現金流，等組合中個別下跌標的符合上述時可以買入。一年中總有機會股價處於BB底部及頂部，按紀律去做就是了。

2.組合配置

以往花很多時間在網上找個股資訊，這隻不錯，另一隻也很好....，手上幾十隻股，都可以長期持有......好好的與股票談一場轟轟烈烈的戀愛，至死不渝，漲了不願獲利，跌了繼續買入，非常堅貞的愛情。正如上面所說，資訊太多，但個人能力有限，組合中只要有一隻股出事（一天跌10%以上是平常事），其他股的利潤就會被蠶食，甚至令組合嚴重虧損，最後還是白忙一場。所以同一時間只持有十隻以內股票，觀察清單可多於十隻, 當有新的成員加入, 就要從組合中減持相同數量的股票(不是全清空, 只是減至極少的持股,股價升跌對整體組合不會有太大影響, 例如10股或1股，等下一次機會)。 組合中有增長股（ISRG ,SQ,AMD），穩定收益(BP, VCLT, 港股003中華煤氣 ), 受短期因素而處於低位的股票（持有GE,GS,ILMN,TSLA,觀察:JNJ, NVDA）,還有ETF (MJ, PNQI,SOXX,XAR, XLV,IPAY) 。

3.留下可轉圜的資金

如上第1點, 當股價升到BB頂, 分段賣出獲利,再使用資金買入處於BB底的標的, 達到”貨如輪轉”的效果, 無論怎樣看好大盤, 一定不能滿倉, 當逆轉時, 沒有回轉的餘地, 恐慌時只有清貨離場, 造成已現的損失。

三、心理因素

恐懼來自對未來不確定性，股票操作最大的敵人就是貪婪與恐懼, 而這些問題的造成,是因為選錯股及資金組合的配置不當等上面所講的原因,這就解釋了，為何大家都知股市長期上升，但從中輸錢的人多，賺錢的人寥寥可數。如果輸錢，就一定是其中發生了問題，要不選錯股，選了只跌不漲的標的;要不組合及資金配置出錯。

結語:不以聽故事的態度選股, 不以談戀愛的心態持股。