最近閒時除了看blogger 的文章外，還有看youtuber 的影片，止凡兄的文章一直有追看，他近半年以拍YouTube 為主，自己偶然有留言，沒所謂誰的看法正確，只是大家討論，表達自己的意見。以下一篇有關風險的片，個人作了一點補充，借此分享給各位，貼上他的影片link, 是講廣東話，在他的YouTube 影片下面還有他以前寫過相關議題的文章，意思與影片差不多，聽不懂廣東話的朋友可看文字版。你對風險有何看法？也請留言分享。
以下是我的留言：
首先補充一點, 個人睇法, 輪(窩輪, WARRANT)係唔可以（是不可以）對沖風險的, 輪是發行商利用期權(OPTION)打包供散戶買賣的期權衍生產品(期權本身己是衍生工具),只能BUY (CALL 或PUT, 只有兩種), 不可以SELL(期權可以SELL PUT(SP) 賣出認沽期權->看好, SELL CALL (SC)賣出認購期權->看淡, 當然可以BUY PUT-<看淡及BUY CALL->看好, 共有四種方向)。作為發行商, 窩輪存在"食價"及沒有成交的風險, 發行商幾乎是穩不賠的, 試問作為佢（他）的客戶(或點心)怎可以用輪來對沖呢? 即使用OPTION做對沖, 據統計, 做LONG(即買PUT->對沖下跌風險或, 買CALL->看升)而贏錢的機率只有17%, 即83%的機率是輸錢的, 這裡不討論原因(可能要寫幾版)。
對於風險的睇（看）法, 股市有四分三時間是上升的，而90%人輸錢都是心理因素造成。首先我們必須承認, 買左（了）股,價一定會下跌, 直接D講（說白一點）, 股災一定會在冇（沒有）預警的情況下發生(大家預期的股災都不會發生,預測的工作留給天文台做吧), 只是自己心態怎樣而己, 如隻股是打算長期持有(例如收息或資本增值, 當然不是指思捷或利豐), 股價跌是否應該買入才對呢?(股價跌, 派息不變, 息率上升, 即使一兩季減派息甚至不派息,往後還是會派)。人總以為可以買在最低位, 賣在最高位(貪婪, 傲漫), 但實際是相反(恐懼)。
波幅大是否等於風險大, 個人有保留, 好似你舉的$100升跌20%的例子, 只要做好資金配置(不一注獨贏), 分時分段分價買賣, 何來風險? 當然你借孖展（margin ）, 買滿倉, 當價趺, 會被CALL LOAN 或幫你斬倉(出掉所持部位), 這就是風險。像777（香港特首林鄭女士）推出800萬樓做九成按揭 , 樓價趺一成就變負資產, 重演籌錢賣樓的日子, 晚晚瞓唔著（睡不著）; 沙士時樓價跌七成(有錯請指正), 每月有工做,有錢供樓, 有屋住,晚晚瞓得著（睡得著）, 何來風險?
性格決定人的命運, 而心態決定炒股的輸贏! 我們做運動是為了身體健康, 而非要攞奧運金牌, 同樣我們能在投資市場可以賺到夠生活就可以, 去計算投資回報, 能否跑贏大市或比誰人利害, 這有什麼意義? 為了這些虛榮而輸錢.
前述時常心驚胆跳担心股災, 做對沖, 選錯了工具(像用輪對沖)甚至對沖過龍（多於所必要）, 如幾年前國泰以期貨（future）對沖燃油輸數以十億計, 員工無辜被裁, 最後還被踢出恒指成分股。對沖本身也是使你輸錢的原因之一。
風險是對未來的不確定性, 如果我由買這隻股己預左股（預估）價會下跌(不是倒閉),像股災, 這是無可避免的市場風險(或系統性風險）， 我們處之泰然(反而是好的機會，像大家都期望沙士時的樓價大跌，但真的再有那机會，你敢去買嗎？); 而公司屬個體風險, 這就考你選股的能力(選中思捷或利豐就恭喜你); 最後行為風險完全關你自己事(上述的貪婪, 傲漫與恐懼), 當年李澤楷唔(不)賣騰訊, 佢依家（他現在）都有錢過佢老豆!（比他老爸還有錢）據說，最賺錢的股票是買了以後忘記了曾買這隻股，其間多年來的波幅又與你何干？
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