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2017年6月23日 星期五

美股long side option的經驗分享


今年初以來持續累積一些長期看好股份的遠期(半年以上)遠價long call, 這些股份互有漲跌, 沒有太在意, 也有價值變0的打算。
傳統想法是, 持有long side主動權在自己手(例如變in the money(ITM))可以不需等到期日, 提早行使合約, 以協定價買入(如持有lc)或沽出(持有lp), 在只有在到期日而ITM,才自動行使。
昨日生化版塊個別股大漲, 而幸運地其中一隻有操作的股份也升得不錯, 持有短期近價及遠期遠價lc 共60手, 粗略計算, 如變價內行使, 需要資金接近50萬美元。 還有幾手大金額(1000及2000)LC數手,全部合共總金額約200萬。 可能基於這個原因,  IB發訊息警告, 要求檢視保證金情況, 否則又會像上週末那樣, 在收市前強行幫我平掉受影響的倉位。
解決方法:
1. 存入資金, 補足差額;
2.自己平倉;
3.利用期權作對沖, 減少保證金要求。
第1項沒有能力補那麼多錢, 即使有也不必這樣做, 第2項,股票正朝預期的方向, 怎會放棄? 只有取第3項, 用在行使價之上加sc, 故昨天不停加 sc, 保證金即時下降。同時為何進一步減低保證金壓力, 也平掉一小部份己穫利不錯的大金額LC。
這機制或許也是迫我適時鎖定利潤, 降低風險。
這是不錯的經驗向各位分享

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